Κινεζική αγορά ακινήτων προς την κατεύθυνση της υπερβολικής

Το Πεκίνο – οι αναλυτές της UBS την Τετάρτη έχουν γίνει ο τελευταίος που θα αυξήσει τις προσδοκίες ότι η κινεζική αγορά ακινήτων είναι κοντά στη σταθεροποίηση.

“Μετά από τέσσερα ή πέντε χρόνια του φθίνου κύκλου, αρχίσαμε να βλέπουμε κάποια σχετικά θετικά σήματα”, δήλωσε ο επικεφαλής του τμήματος ακινήτων στην UBS Investment Bank, ο John Lam, επικεφαλής του τμήματος ακινήτων στην περιοχή Ασίας-Ειρηνικού και η Μεγάλη Κίνα σε δημοσιογράφους. Αυτό είναι σύμφωνα με τη μετάφραση του CNBC τα σχόλιά του στη γλώσσα των μανταρινιών.

“Φυσικά, αυτά τα σήματα δεν είναι σε εθνικό επίπεδο και μπορεί να είναι τοπικά”, δήλωσε ο Lam. “Αλλά σε σύγκριση με το παρελθόν, αυτό θα πρέπει να είναι πιο θετικό.”

Ένας δείκτης είναι η βελτίωση των πωλήσεων στις μεγαλύτερες πόλεις της Κίνας.

Οι υπάρχουσες πωλήσεις σπιτιών σε πέντε μεγάλες κινεζικές πόλεις αυξήθηκαν κατά περισσότερο από 30% σε σύγκριση με πριν από ένα χρόνο σε εβδομαδιαία βάση από την Τετάρτη, σύμφωνα με την ανάλυση των δεδομένων CNBC, που διατίθενται μέσω πληροφοριών για τον άνεμο. Αυτή η κατηγορία ονομάζεται συνήθως “δευτερεύουσες πωλήσεις σπιτιών” στην Κίνα, σε αντίθεση με την πρωτοβάθμια αγορά, η οποία συνήθως αποτελείται από πρόσφατα κατασκευασμένα σπίτια στο διαμέρισμα.

Η UBS προβλέπει επί του παρόντος ότι οι τιμές στέγασης στην Κίνα μπορούν να σταθεροποιηθούν στις αρχές του 2026, νωρίτερα από ό, τι στα μέσα -2026 προηγουμένως προβλεπόταν. Αναμένουν ότι οι δευτερεύουσες συναλλαγές μπορούν να φτάσουν στο μισό του συνολικού αριθμού μέχρι το 2026.

Η UBS εξέτασε τέσσερις παράγοντες – χαμηλό απόθεμα, αύξηση των ασφαλίστρων για τις τιμές των γαιών, αύξηση των δευτερογενών πωλήσεων και αυξανόμενες τιμές μίσθωσης – που έδειξαν το απόσπασμα στην αγορά ακινήτων κατά την περίοδο από το 2014 έως το 2015. Από τον Φεβρουάριο του 2025, μόνο οι τιμές ενοικίασης δεν έχουν ακόμη δει βελτίωση, ανέφερε η εταιρεία.

Τον Σεπτέμβριο, οι Κινέζοι πολιτικοί ζήτησαν μια «στάση» στην παρακμή του τομέα των ακινήτων, η οποία πέφτει στον μεγαλύτερο μέρος του πλούτου των νοικοκυριών και μόλις πριν από λίγα χρόνια συνέβαλε σε περισσότερο από το ένα τέταρτο της οικονομίας. Σύμφωνα με τις παγκόσμιες αξιολογήσεις της S & P, οι πωλήσεις ακινήτων, όπως η Evergrande, από προεπιλογή, από προεπιλογή, ενώ οι πωλήσεις ακινήτων μειώθηκαν σχεδόν από 20,7 τρισεκατομμύρια γιουάν (1,34 τρισεκατομμύρια δολάρια).

Η κινεζική αγορά ακινήτων ξεκίνησε την πρόσφατη πτώση της στα τέλη του 2020, αφού το Πεκίνο άρχισε να ασχολείται με την υψηλή εξάρτηση από τους προγραμματιστές από το χρέος από την ανάπτυξη. Παρά το γεγονός ότι κατά το παρελθόν έτος και το μισό, ένα ρεύμα κεντρικών και τοπικών αρχών και τοπικής αυτο -κυβερνήσεων, διατηρήθηκε μείωση της ακίνητης περιουσίας.

Αλλά μετά από ένα ισχυρότερο κίνητρο κηρύχθηκε στο τέλος του περασμένου έτους, οι αναλυτές άρχισαν να προβλέπουν ότι ο πυθμένας θα μπορούσε να συμβεί μόλις φέτος.

Τον Ιανουάριο, η S & P Global Ratings επιβεβαίωσε την άποψή τους ότι η αγορά ακινήτων της Κίνας σταθεροποιούσε το δεύτερο εξάμηνο του 2025. Οι αναλυτές αναμένουν ότι οι “αυξανόμενες δευτερεύουσες πωλήσεις” αποτελούσαν κορυφαίο δείκτη πρωτογενών πωλήσεων.

Στη συνέχεια, στα τέλη Φεβρουαρίου, ο επικεφαλής κινεζικός οικονομολόγος Macquarie Larry Hu επεσήμανε τρία “θετικά” σήματα που μπορούν να διατηρήσουν το κατώτατο σημείο στις τιμές των κατοικιών φέτος. Σημείωσε ότι εκτός από μια πολιτική ώθηση, τα ασταθή αποθεματικά στέγασης έχουν μειωθεί από το χαμηλότερο επίπεδο από το 2011 και το μειωμένο χάσμα μεταξύ των επιτοκίων των ενυπόθηκων δανείων και της απόδοσης ενοικίασης μπορεί να ενθαρρύνει τους πελάτες της στέγασης και όχι να νοικιάσουν.

Αλλά είπε αυτή την εβδομάδα σε ένα μήνυμα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου ότι αυτό που χρειάστηκε ακόμα στην κινεζική αγορά κατοικίας είναι η οικονομική υποστήριξη που αποστέλλεται μέσω της Κεντρικής Τράπεζας.

Ο επικεφαλής της HSBC στην ακίνητη περιουσία της Ασίας Michelle KVK τον Φεβρουάριο δήλωσε ότι υπάρχουν “10 σημάδια”, ότι η κινεζική αγορά ακινήτων παρέμεινε στο κατώτατο σημείο. Ο κατάλογος περιελάμβανε την αποκατάσταση των πωλήσεων νέων κατοικιών, των τιμών στέγασης και της συμμετοχής των ξένων επενδύσεων.

Εκτός από τις κρατικές επιχειρήσεις, “το ξένο κεφάλαιο άρχισε να επενδύει στην αγορά ακινήτων”, ανέφερε η έκθεση, σημειώνοντας ότι “Δύο Σιγκαπούροι προγραμματιστές/επενδυτικά ταμεία που αποκτήθηκαν από τη γη στη Σαγκάη στις 20 Φεβρουαρίου”.

Οι ξένοι επενδυτές αναζητούν επίσης εναλλακτικούς τρόπους εισόδου στην κινεζική αγορά ακινήτων, αφού το Πεκίνο ανακοίνωσε την επιθυμία για προσιτή στέγαση ενοικίασης.

Στα τέλη Φεβρουαρίου, η Invesco ανακοίνωσε ότι η εταιρεία επενδύσεων στην ακίνητη περιουσία έχει δημιουργήσει μια κοινοπραξία με την κινεζική εταιρεία Ziroom, γνωστή στο τοπικό επίπεδο της τυποποιημένης, σύγχρονης ενοικίασης διαμερισμάτων.

Μια κοινοπραξία που ονομάζεται Izara Holdings σχεδιάζει να επενδύσει αρχικά 1,2 δισεκατομμύρια γιουάν (περίπου 160 εκατομμύρια δολάρια) για 1.500 δωμάτια για ένα από τα τμήματα των Χειμερινών Ολυμπιακών Αγώνων στο Πεκίνο με το άνοιγμα στόχου του 2027.

Τα τμήματα πιθανότατα θα είναι διαθέσιμα περίπου 5.000 γιουάν το μήνα, δήλωσε σε συνέντευξή του με τον Calvin Chou, επικεφαλής της περιοχής Ασίας-Ειρηνικού Invesco Real Estate. Είπε ότι οι οικονομικές δυσκολίες των προγραμματιστών δημιούργησαν ένα χάσμα στην αγορά και αναμένει ότι μια κοινοπραξία επενδύει τουλάχιστον άλλα ή δύο έργα στην Κίνα φέτος.

Η βάση δεδομένων Ziroom επιτρέπει στην εταιρεία να αξιολογήσει γρήγορα τους περιφερειακούς παράγοντες για την επιλογή νέων εξελίξεων, δήλωσε ο γενικός διευθυντής της Zirom Asset Management Menge Yue στη δήλωσή του, προσθέτοντας τα σχέδια της εταιρείας να επεκταθεί τελικά στο εξωτερικό.

Παρ ‘όλα αυτά, δεδομένα για τον αγώνα στην αγορά ακινήτων. Οι επενδύσεις σε ακίνητα εξακολουθούν να μειώθηκαν κατά σχεδόν 10% τους πρώτους δύο μήνες του έτους, σύμφωνα με αρκετούς επίσημους οικονομικούς δείκτες που δημοσιεύθηκαν τη Δευτέρα.

“Ο τομέας των ακινήτων οφείλεται ιδιαίτερα στο γεγονός ότι τα βασικά δεδομένα βρίσκονται στην αρνητική επικράτεια προς όλες τις κατευθύνσεις και τον Ιανουάριο τον Φεβρουάριο, το τέταρτο τρίμηνο, το 29,6% τον Ιανουάριο -Φεβρουάριος με -25,5% επιδεινώνεται”, ο επικεφαλής οικονομολόγος Lu Ting Lu, ο κύριος οικονομολόγος τη Δευτέρα.

“Από καιρό πιστεύουμε ότι χωρίς πραγματική σταθεροποίηση του τομέα των ακινήτων δεν θα υπάρξει πραγματική αποκατάσταση της κινεζικής οικονομίας”, δήλωσε.

Οι βελτιωμένες δευτερεύουσες πωλήσεις επίσης δεν προσφέρουν άμεσα οφέλη για τους προγραμματιστές, των οποίων το εισόδημα προέκυψε προηγουμένως για πρωτογενείς πωλήσεις. Αυτό το μήνα, η S & P Global Ratings έβαλε το VanKe στο Credit Watch και μείωσε τη βαθμολογία τους. Και οι δύο προγραμματιστές ήταν ένας από τους μεγαλύτερους στην αγορά.

“Συνήθως Κίνα [recent] Οι πολιτικές προσπάθειες ήταν αρκετά εκτεταμένες “, δήλωσε ο Sky Kwah, επικεφαλής του τμήματος διαβουλεύσεων επενδύσεων στο οικογενειακό γραφείο Family Office Raffles.

“Το κλειδί είναι αυτή τη στιγμή εκτέλεση. Η αποκατάσταση του τομέα βασίζεται στην εμπιστοσύνη των καταναλωτών “, ανέφερε, προσθέτοντας ότι” δεν δίνετε προσοχή στην εμπιστοσύνη εν μία νυκτί. Η εμπιστοσύνη πρέπει να αξίζει.