Ο Διευθύνων Σύμβουλος της σουηδικής εταιρείας άμυνας και ασφάλειας Saab Mikael Johansson μιλάει στην παρουσίαση της ενδιάμεσης έκθεσης της Saab στις 9 Φεβρουαρίου 2024 στη Στοκχόλμη.
Jessica Gow | Afp | Getty Images
Ο συνεχιζόμενος πόλεμος της Ρωσίας στην Ουκρανία οδήγησε σε μια ριζική αλλαγή στον τρόπο με τον οποίο οι διαχειριστές κεφαλαίων με γνώμονα την αποστολή βλέπουν τις αμυντικές μετοχές, σύμφωνα με δύο ευρωπαϊκούς κολοσσούς της αμυντικής βιομηχανίας.
Οι μετοχές στον τομέα της άμυνας συνήθως εξαιρούνται από χαρτοφυλάκια που βασίζονται σε περιβαλλοντικούς, κοινωνικούς και διακυβέρνησης παράγοντες (ESG) λόγω ηθικών ανησυχιών που σχετίζονται με τις σχέσεις τους με τον πόλεμο.
Τους τελευταίους μήνες, ωστόσο, οι διαχειριστές κεφαλαίων ESG φαίνεται να έχουν ολοένα και μεγαλύτερη αυτοπεποίθηση για τη διατήρηση μετοχών στον τομέα της άμυνας – σε μια εποχή που τα κέρδη της βιομηχανίας αυξάνονται, οι αμυντικές δαπάνες αυξάνονται και οι κυβερνήσεις ανταποκρίνονται σε αυξημένους γεωπολιτικούς κινδύνους.
Ωστόσο, η συμπερίληψη αμυντικών μετοχών σε χαρτοφυλάκια με επίκεντρο τη βιωσιμότητα παραμένει αμφιλεγόμενη.
Ο διευθύνων σύμβουλος της σουηδικής εταιρείας άμυνας και ασφάλειας Saab, Mikael Johansson, δήλωσε ότι η απόφαση της Ρωσίας να εξαπολύσει μια πλήρους κλίμακας εισβολή στην Ουκρανία τον Φεβρουάριο του 2022 είχε οδηγήσει σε μια «δραματική» αλλαγή στη συζήτηση για το ESG.
«Νομίζω ότι πριν ξεκινήσει αυτός ο τραγικός πόλεμος, είχαμε περίπου 45.000-50.000 μετόχους και τώρα έχουμε, σαν, «Περισσότεροι από 175.000 μέτοχοι. Φυσικά, το ενδιαφέρον για επενδύσεις σε εμάς είναι πολύ διαφορετικό τώρα, αλλά υπάρχει ακόμα κάποιος δισταγμός στην αγορά», είπε ο Johansson στη Sylvia Amaro του CNBC στις 21 Αυγούστου.
Είναι σημαντικό να δούμε τον ρόλο που παίζουν οι αμυντικές εταιρείες στην υπεράσπιση μιας ελεύθερης κοινωνίας.
Μπραντ Γκρίβ
Οικονομικός Διευθυντής της BAE Systems
Ο Johansson σημείωσε ότι ορισμένα συνταξιοδοτικά ταμεία, για παράδειγμα, παραμένουν απρόθυμα να επενδύσουν σε αμυντικές μετοχές, προσθέτοντας ότι δεν έχει υπάρξει ακόμη μια ξαφνική “ολιστική” προσέγγιση για την αναγνώριση των αμυντικών εταιρειών ως βιώσιμων επιχειρήσεων.
«Δεν το βλέπουν όλοι έτσι. Υπάρχουν ακόμη πολλά να γίνουν σε αυτόν τον τομέα, κάτι που με στεναχωρεί πολύ… γιατί αν δεν έχετε καμία ασφάλεια και αποτρεπτικό αποτέλεσμα,, τότε δεν μπορείς να μιλήσεις για το ESG από άλλες οπτικές γωνίες. Αυτή είναι κατά κάποιο τρόπο η βάση της βιωσιμότητας στα μάτια μου», είπε ο Johansson.
Οι μετοχές της Saab, η οποία κατασκευάζει πυραύλους, υποβρύχια και μαχητικά αεροσκάφη, έχουν αυξηθεί απότομα από την έναρξη του πολέμου της Ρωσίας με την Ουκρανία, αυξημένα κατά περίπου 330% μεταξύ 20 Φεβρουαρίου 2022 και 29 Αυγούστου 2024.
«Δεν έχω κανένα πρόβλημα με τη φήμη μας»
«Παραδοσιακά, οι επενδυτές ESG, και ειδικά οι μικροεπενδυτές, δεν θέλουν να συνδέονται με εταιρείες όπλων», δήλωσε στο CNBC μέσω τηλεδιάσκεψης η Ida Kassa Johannesen, επικεφαλής του εμπορικού ESG στη Saxo Bank.
“Τελικά, [these are] εταιρείες που προκαλούν το θάνατο ανθρώπων [and] αθώα θύματα στη Μέση Ανατολή αυτή τη στιγμή, σε πολέμους που διεξάγονται στην Αφρική, π.χ. [the Democratic Republic of the] Κονγκό και πολλά άλλα μέρη στον κόσμο. Οι μικροεπενδυτές απλά δεν θέλουν καμία σχέση με αυτές τις εταιρείες».
Ως αποτέλεσμα, οι διαχειριστές κεφαλαίων τείνουν να είναι απρόθυμοι να συμπεριλάβουν ορισμένες αμυντικές μετοχές στα χαρτοφυλάκιά τους για να αποφύγουν ερωτήσεις από πελάτες, είπε ο Johannesen.
Ένας φιλοπαλαιστίνιος υποστηρικτής κάνει χειρονομίες στην αντανάκλαση ενός παραθύρου κατά τη διάρκεια διαδήλωσης “Ημέρα Δράσης για την Παλαιστίνη” έξω από τη βρετανική πολυεθνική εταιρεία όπλων, ασφάλειας και αεροδιαστημικής BAE Systems στο Λονδίνο, 20 Ιανουαρίου 2024.
Τζάστιν Τάλις | Afp | Getty Images
Ερωτηθείς εάν οι αμυντικές εταιρείες πρέπει να εργαστούν σκληρότερα για να βελτιώσουν τη φήμη τους, ο Johansson της Saab είπε: «Ίσως, δεν ξέρω. Δεν νομίζω ότι θα είχα περάσει 39 χρόνια σε αυτή την εταιρεία αν δεν είχα αφοσιωθεί εξαιρετικά σε αυτό που κάνουμε και σε αυτό που πραγματικά πρεσβεύουμε και σε ό,τι συνεισφέρουμε όσον αφορά τη βιωσιμότητα και τις μεγάλες ευκαιρίες.” .
Ο Γιόχανσον είπε ότι εάν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αναγνωρίζουν το επικίνδυνο περιβάλλον, είναι απαραίτητο να υπάρχουν “επαγγελματικές” και “σοβαρές” εταιρείες ικανές να παρέχουν τους απαραίτητους πόρους στις αμυντικές δυνάμεις.
«Οπότε υποστηρίζουμε κάτι πολύ σημαντικό – και δεν έχω κανένα πρόβλημα με τη φήμη μας. Δεν ξέρω για άλλους», πρόσθεσε.
“Μεγάλο κακό” εναντίον εταιρειών που “δεν είναι τόσο κακές”
Οι επενδύσεις ESG έχουν γίνει αντικείμενο έντονης πολιτικής συζήτησης τα τελευταία χρόνια, ιδιαίτερα στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Οι Ρεπουμπλικάνοι νομοθέτες έχουν χαρακτηρίσει τις επενδύσεις με γνώμονα την αποστολή μια μορφή «αφυπνισμένου καπιταλισμού» που επιδιώκει να δώσει προτεραιότητα στους φιλελεύθερους στόχους έναντι του οικονομικού κέρδους.
Οι Δημοκρατικοί νομοθέτες προσπάθησαν να αντεπιτεθούν, αποκαλώντας τις επιθέσεις σε μια σειρά ηθικών επιχειρηματικών πρακτικών “μια προσπάθεια έναρξης πολιτισμικού πολέμου και προστασίας ειδικών εταιρικών συμφερόντων”, σύμφωνα με την Επιτροπή Δημοκρατικής Εποπτείας και Λογοδοσίας.
Οι αναλυτές αναμένουν ότι το αποτέλεσμα των προεδρικών εκλογών των ΗΠΑ τον Νοέμβριο θα καθορίσει εάν η πολιτική απάντηση στο ESG θα έχει βαθιές και μόνιμες συνέπειες.
Το πλήρως ηλεκτρικό βαρύ μη επανδρωμένο εναέριο όχημα (UAS) που αναπτύχθηκε από την Malloy Aeronautics εκτίθεται στο British Aerospace BAE Systems Hall κατά τη διάρκεια της Διεθνούς Αεροπορικής Έκθεσης Farnborough 2024 στο Διεθνές Εκθεσιακό και Συνεδριακό Κέντρο Farnborough στις 22 Ιουλίου 2024 στο Farnborough , Αγγλία. Το Farnborough International Airshow 2024 συγκεντρώνει κορυφαίους καινοτόμους από την αεροδιαστημική, την αεροπορία και την αμυντική βιομηχανία.
John Keeble | Ειδήσεις Getty Images | Getty Images
«Πριν από την Ουκρανία, αυτές οι συζητήσεις δεν μπορούσαν καν να γίνουν, επειδή, παρά το γεγονός ότι μπορεί να κάνετε σπουδαία πράγματα στην Ανατολή, το Νότο και τη Γη, δεν μπορούσατε καν να μιλήσετε γι’ αυτό», δήλωσε ο Brad Grieve, οικονομικός διευθυντής της Βρετανική Ομάδα Άμυνας συστήματα BAEείπε στο CNBC σε συνέντευξή του στις 14 Αυγούστου.
«Αυτό που συνέβη μετά τα γεγονότα στην Ουκρανία άλλαξε πραγματικά τη στάση. Νομίζω ότι ο κόσμος σκέφτεται τώρα. Είναι σημαντικό να δούμε τον ρόλο που παίζουν οι αμυντικές εταιρείες στην υπεράσπιση μιας ελεύθερης κοινωνίας», είπε.
Ο Γκρεβ σημείωσε ότι ενώ οι διαχειριστές κεφαλαίων θα έχουν πάντα το δικαίωμα να επενδύουν όπως τους βολεύει, “αυτό που είναι καλό τώρα από τη δική μου οπτική γωνία είναι ότι μπορούμε να κάνουμε αυτές τις συζητήσεις για τον θετικό ρόλο που παίζουμε στην κοινωνία”.
Οι μετοχές της BAE Systems, που κατασκευάζει πυρηνικά υποβρύχια, μαχητικά αεροσκάφη και προμήθειες πυρομαχικών, αυξήθηκαν περίπου 130% μεταξύ 20 Φεβρουαρίου 2022 και 29 Αυγούστου 2024.
Απόδοση μετοχών BAE Systems από τις 20 Φεβρουαρίου 2022
Ο Johannesen της Saxo Bank είπε ότι ενώ ο συνεχιζόμενος πόλεμος της Ρωσίας με την Ουκρανία έχει πυροδοτήσει συζητήσεις για το ESG, οι περισσότεροι διαχειριστές κεφαλαίων παραμένουν «αρκετά προσεκτικοί» όσον αφορά τις επενδύσεις στον αμυντικό τομέα.
«Να τα βάλουμε όλα κάτω [defense companies] σε ένα καλάθι; Η αλήθεια είναι ότι είναι ένα μείγμα. Είναι πραγματικά μια συλλογή από διαφορετικούς τύπους εταιρειών. Έχετε τους μεγάλους κακούς και μετά έχετε αυτούς που θα έλεγα ότι δεν είναι τόσο κακοί», είπε ο Johannesen.
«Δεν είναι εύκολο να το πεις γιατί φτιάχνεις όπλα, είσαι κακός. Αυτό δεν το αποφασίζω εγώ και δεν νομίζω ότι οι μικροεπενδυτές πρέπει να αποφασίζουν για όλους τους άλλους. Πρέπει να αποφασίσουν μόνοι τους – αλλά δεν πρέπει να προσπαθήσουν να δαιμονοποιήσουν όλες εκείνες τις εταιρείες που παράγουν, για παράδειγμα, όπλα», πρόσθεσε.
