Μια χούφτα τομέων έγινε εξαιρετικοί νικητές στη σύγχυση της αγοράς της αγοράς: επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, υγειονομική περίθαλψη, ακίνητα και οικονομικοί δείκτες. Ήταν ένας δύσκολος μήνας για τα αποθέματα όταν ο Πρόεδρος Donald Trump αύξησε τον εμπορικό πόλεμο και τις οικονομικές κυκλοφορίες, τις ανησυχίες για μια πιθανή ύφεση στην πρώτη γραμμή της συνείδησης των επενδυτών. Πράγματι, το S & P 500 μειώθηκε κατά περισσότερο από 5% τον περασμένο μήνα. Αυτές οι μετοχές, σε ένα ευρύ δείκτη αγοράς, αντιτίθενται στην αγορά που επαινεί τον περασμένο μήνα και έχουν αυξηθεί περισσότερο κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Οι περισσότερες μετοχές – και οι τομείς – που ξεπέρασαν αυτό το μήνα, είχαν προστατευτική κλίση. Ο Art Hogan, ο κύριος στρατηγός στην αγορά στο B. Riley Wealth Management, σημείωσε ότι αυτοί οι πιο αμυντικοί τομείς ζούσαν ακόμα καλά για το μεγαλύτερο μέρος του έτους. Διάσημες ομάδες που έχουν συντάξει μια λίστα CNBC περιλαμβάνουν βοηθητικά προγράμματα, υγειονομική περίθαλψη και ασφάλιση. Στο πλαίσιο αυτών των κατηγοριών, οι πληρωτές μερισμάτων εκτελούν επίσης εξαιρετικούς δείκτες κατά την περίοδο: το βοηθητικό πρόγραμμα AES αυξήθηκε κατά 23% τον περασμένο μήνα και έχει απόδοση μερισμάτων κατά 5,4%. Ο ασφαλιστής της Allstate προσφέρει απόδοση μερίσματος 1,9% και οι μετοχές αυξήθηκαν κατά 11% κατά τη διάρκεια της περιόδου. Πράγματι, τα έσοδα από μερίσματα μπορούν να βοηθήσουν στην αποβολή χαρτοφυλακίων από την αστάθεια της αγοράς. “Έχει νόημα ότι σε αυτό το περιβάλλον των κινδύνων που οι επενδυτές δεν αισθάνονται σίγουροι ότι θα δείτε μια τάση να αναζητήσετε πιο αμυντικά ονόματα και αμυντικούς τομείς”, δήλωσε ο Hogan σε συνέντευξή του στο CNBC. “Και ήταν ένα σαφές σχέδιο, όχι μόνο αυτό το μήνα, αλλά και σε ετήσια βάση”, πρόσθεσε. “Αυτή είναι μια μεγάλη αλλαγή από το πώς βγήκαμε από το χρόνο και, φυσικά, μια μεγάλη αλλαγή τα τελευταία δύο χρόνια, όπου όλα φαινόταν να έχουν μπερδεμένες τεχνολογικές και υπηρεσίες επικοινωνίας”. Στο μέλλον, ο Hogan πιστεύει ότι είναι απίθανο οι επενδυτές να επιστρέψουν σε πιο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία μέχρι να αποκτήσουν μεγάλη σαφήνεια στο τέλος της τιμολογιακής πολιτικής του Trump. “Εάν κάποια από αυτά καθαριστούν, τότε οι τομείς που είναι οι χειρότερες παραστάσεις, θα μπορούν να δουν μια σημαντική ανάκαμψη”, δήλωσε. Ο Hogan πρόσθεσε ότι, πιθανότατα, αυτή η αμυντική τοποθέτηση θα παραμείνει τουλάχιστον μέχρι το δεύτερο τρίμηνο. Ένα πιθανό παιχνίδι για τον Ross Maifield, έναν επενδυτικό στρατηγό στο Bard, πιστεύει ότι αυτή η προστατευτική κλίση συνδέεται περισσότερο με το υπόβαθρο των επιτοκίων. Ανέφερε ότι οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και οι τομείς των ακινήτων είναι δύο, οι οποίοι είναι ιδιαίτερα ευαίσθητοι στα επιτόκια από τα μερίσματά τους. “Η 10ετής κερδοφορία του Υπουργείου Οικονομικών έχει μειωθεί από την αρχή του έτους, οπότε έχει παράσχει λίγο χυμό για τα ονόματα ευαίσθητα στην κερδοφορία”, δήλωσε το CNBC. Όταν μειώνεται η κερδοφορία των ομολόγων του Δημοσίου για τον κίνδυνο, τα μερίσματα καθίστανται πιο ελκυστικά για τους επενδυτές εισοδήματος. Επιπλέον, ο Maifield πιστεύει ότι οι τομείς που είναι έτοιμοι να αυξήσουν το εισόδημα έχουν επίσης αποκτήσει ένα πλεονέκτημα. Για παράδειγμα, οι προσδοκίες κατά το πρώτο τρίμηνο έδειξαν ότι οι κοινοτικοί και ιατρικοί τομείς ήταν δύο, οι οποίοι, όπως αναμενόταν, θα είχαν ισχυρή αύξηση του κέρδους. “Πρόκειται για ένα σύνθετο μακροοικονομικό περιβάλλον. Μεταξύ των νικητών και των ηττημένων θα υπάρξουν πολλή διασπορά, και αυτό θα είναι όλο και περισσότερο για το ποιος μπορεί να αυξήσει τα κέρδη σε ένα τέτοιο περιβάλλον “, πρόσθεσε. “Με τις εκτιμήσεις που εκτείνονται στους περισσότερους τομείς – ακόμη και προστατευτικά – φαινόταν να επιστρέφετε στο πώς φαίνεται το υπόβαθρο των εσόδων για το 2025;” Είπε ο Maifield. “Αναμένεται ότι γενικά, οι δημόσιες υπηρεσίες και οι τεχνολογίες θα είναι ηγέτες, γι ‘αυτό θα κοιτάξω.”
