Ο πληθωρισμός αυξήθηκε ελαφρά τον Ιούλιο με τα μέτρα που ενέκρινε η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, καθώς η κεντρική τράπεζα προετοιμάζεται για την πρώτη μείωση των επιτοκίων σε περισσότερα από τέσσερα χρόνια.
Το Υπουργείο Εμπορίου ανέφερε την Παρασκευή ότι ο δείκτης τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών αυξήθηκε κατά 0,2% για τον μήνα και 2,5% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι, ακριβώς σύμφωνα με τις συναινετικές προβλέψεις του Dow Jones.
Εξαιρουμένων των ευμετάβλητων τιμών των τροφίμων και της ενέργειας, το βασικό PCE αυξήθηκε επίσης κατά 0,2% για τον μήνα, αλλά αυξήθηκε κατά 2,6% σε σχέση με ένα χρόνο πριν. Το δωδεκάμηνο ήταν ελαφρώς ασθενέστερο από την εκτίμηση του 2,7%.
Οι αξιωματούχοι της Fed τείνουν να εστιάζουν περισσότερο στο βασικό μέτρο ως καλύτερο δείκτη μακροπρόθεσμων τάσεων. Τόσο ο βασικός όσο και ο μετρικός πληθωρισμός σε δωδεκάμηνη βάση ήταν ο ίδιος με τον Ιούνιο.
Οι βασικές τιμές εξαιρουμένων των κατοικιών αυξήθηκαν μόλις 0,1% κατά τη διάρκεια του μήνα. Καθώς άλλες συνιστώσες του πληθωρισμού εξασθενούν, η στέγαση αποδείχθηκε πεισματική, σημειώνοντας άνοδο 0,4% ξανά τον Ιούλιο, σύμφωνα με την έκθεση της Παρασκευής.
Σε άλλο σημείο της έκθεσης, το Γραφείο Οικονομικής Ανάλυσης του υπουργείου ανέφερε ότι το προσωπικό εισόδημα αυξήθηκε 0,3%, ελαφρώς πάνω από την εκτίμηση του 0,2%, ενώ οι καταναλωτικές δαπάνες αυξήθηκαν 0,5%, σύμφωνα με τις προβλέψεις. Οι δαπάνες συνέχισαν να αυξάνονται ακόμη και όταν το ποσοστό προσωπικών αποταμιεύσεων μειώθηκε στο 2,9%, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2022.
Όσον αφορά τις τιμές, ο πληθωρισμός έχει αλλάξει ελάχιστα τον τελευταίο μήνα. Το BEA είπε ότι οι τιμές των αγαθών μειώθηκαν λιγότερο από 0,1%, αν και οι υπηρεσίες αυξήθηκαν 0,2%.
Σε 12μηνη βάση, τα αγαθά υποχώρησαν επίσης λιγότερο από 0,1%, ενώ οι υπηρεσίες σημείωσαν άλμα 3,7%. Οι τιμές των τροφίμων αυξήθηκαν 1,4% και οι τιμές της ενέργειας επιταχύνθηκαν κατά 1,9%.
Οι αγορές αντέδρασαν ασθενώς στην είδηση, με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μετοχών να δείχνουν ελαφρώς υψηλότερο άνοιγμα στη Wall Street και οι αποδόσεις των ομολόγων να αυξάνονται επίσης.
Τα στοιχεία «υποδηλώνουν επιστροφή στη σταθερότητα των τιμών σε ολόκληρη την οικονομία των ΗΠΑ», έγραψε ο Τζόζεφ Μπρουσουέλας, επικεφαλής οικονομολόγος της RSM.
«Η οικονομία των ΗΠΑ είναι έτοιμη να αναπτυχθεί με ή πάνω από το μακροπρόθεσμο επιτόκιο του 1,8%, καθώς η Fed ξεκινά την εκστρατεία μείωσης των επιτοκίων, η οποία θα θέσει ένα κατώτατο όριο για την ανάπτυξη και τις προσλήψεις», πρόσθεσε. «Αυτά τα δεδομένα υποστηρίζουν την ανάληψη κινδύνων από τον εμπορικό τομέα καθώς μειώνονται τα επιτόκια και από τους επενδυτές που αναμένουν τώρα διαρκή οικονομική επέκταση».
Η έκθεση διαπίστωσε ότι οι αγορές τιμολογούν με πιθανότητα 100% για μείωση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, με τη μόνη αβεβαιότητα να είναι εάν η Fed θα κάνει ένα σταδιακό βήμα για να μειώσει τα επιτόκια αναφοράς κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας ή θα κινηθεί πιο επιθετικά και θα μειώσει τα επιτόκια με μισό πόντο.
Μετά την κυκλοφορία της Παρασκευής, οι τιμές της αγοράς υποχώρησαν ελαφρώς κατά ένα τέταρτο ή 25 μονάδες βάσης, μειώνοντας την πιθανότητα πτώσης κατά 50 μονάδες βάσης στο 30,5%, σύμφωνα με τον δείκτη FedWatch του Ομίλου CME.
Τις τελευταίες ημέρες, υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής, όπως ο πρόεδρος Τζερόμ Πάουελ, εξέφρασαν τη βεβαιότητα ότι ο πληθωρισμός επιστρέφει στον στόχο του 2% της Fed.
Η Fed αναμένεται τώρα να στραφεί από μια σχεδόν πλήρη εστίαση στη μείωση του πληθωρισμού σε τουλάχιστον την ίδια εστίαση στη στήριξη της αγοράς εργασίας. Ενώ το ποσοστό ανεργίας εξακολουθεί να είναι χαμηλό στο 4,3%, έχει ανοδική τάση τον περασμένο χρόνο, με έρευνες να δείχνουν επιβράδυνση στις προσλήψεις και την αντίληψη μεταξύ των εργαζομένων ότι οι θέσεις εργασίας γίνονται όλο και πιο δύσκολο να βρεθούν.
Η προσοχή θα στραφεί τώρα στην αναφορά μισθοδοσίας για μη γεωργικές εκμεταλλεύσεις Αυγούστου, η οποία αναμένεται να κυκλοφορήσει σε μια εβδομάδα. Αναμένεται να παρουσιάσει αύξηση περίπου 175.000, σύμφωνα με το FactSet.
