Το υπερβολικό λάδι είναι μια σοβαρή υπερτίμηση από τις αγορές: Carlyle

ΣΙΓΚΑΠΟΥΡΗ — Οι παγκόσμιες αγορές υπερτιμολογούν κατά πολύ το πλεόνασμα της προσφοράς πετρελαίου, λέει ο Geoff Curry, επικεφαλής στρατηγικής για την ενέργεια στον κολοσσό ιδιωτικών μετοχών Carlyle.

Οι φόβοι για υπερπροσφορά στις αγορές είναι «εντελώς υπερβολικοί», είπε ο Κάρι στην ετήσια Διάσκεψη Πετρελαίου Ασίας-Ειρηνικού στη Σιγκαπούρη, επικαλούμενος την υπερβολική απαισιοδοξία για τη ζήτηση από την Κίνα εν μέσω στάσιμης παραγωγής αργού πετρελαίου στις ΗΠΑ.

Οι τιμές του αμερικανικού αργού πετρελαίου έφθασαν στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2023 την περασμένη εβδομάδα, καθώς η ζήτηση από τον μεγαλύτερο εισαγωγέα αργού πετρελαίου στον κόσμο παρέμεινε ασθενής εν μέσω σημαντικής υπερπροσφοράς στην αγορά.

“[China’s] «Η αδυναμία στη ζήτηση επιδεινώνεται σημαντικά από το φαινόμενο της βάσης και τα χαμηλότερα αποθέματα», είπε στην APPEC. Οι εισαγωγές αργού πετρελαίου της Κίνας έφθασαν σε υψηλά ρεκόρ το 2023.

«Υπάρχει μια συνιστώσα της μετάβασης, η οποία είναι η μετακίνηση φορτηγών στο LNG, και μετά υπάρχει οικονομική αδυναμία. Έτσι χάνετε 500.000 βαρέλια την ημέρα», είπε, προσθέτοντας ότι τα χειρότερα της μετάβασης πιθανότατα έχουν τελειώσει.

Η ζήτηση πετρελαίου της Κίνας μειώνεται εν μέσω πτώσης των βιομηχανικών δαπανών, σύμφωνα με τον Διεθνή Οργανισμό Ενέργειας. Τα προκαταρκτικά στοιχεία του οργανισμού έδειξαν επίσης παρατεταμένη αδυναμία τον Ιούλιο, καθώς οι εισαγωγές αργού πετρελαίου της Κίνας έπεσαν στο χαμηλότερο επίπεδό τους από το 2022 κατά τη διάρκεια του αυστηρού lockdown της χώρας. Οι εισαγωγές αργού πετρελαίου της Κίνας μειώθηκαν κατά 7% τον Αύγουστο.

Από την πλευρά της προσφοράς, η παραγωγή μαύρου πετρελαίου στις Ηνωμένες Πολιτείες, μια από τις μεγαλύτερες παραγωγούς αργού πετρελαίου στον κόσμο, παρέμεινε «στάσιμη» φέτος, είπε ο Κάρι. Τα μαύρα έλαια περιλαμβάνουν το αργό πετρέλαιο, το πετρέλαιο θέρμανσης, το πετρέλαιο θέρμανσης, την άσφαλτο και την πίσσα. Τα λευκά λάδια περιλαμβάνουν βενζίνη και κηροζίνη.

«Οι Ηνωμένες Πολιτείες παράγουν ποσότητες ρεκόρ υγροποιημένου φυσικού αερίου. Τα υγρά δεν είναι πετρέλαιο… Όταν κοιτάς το πετρέλαιο, η παραγωγή στις ΗΠΑ παρέμεινε σταθερή φέτος», είπε ο Κάρι.

«Το κύριο πρόβλημα είναι ότι η αγορά υπερεκτιμά πολύ την κλίμακα της πλημμύρας. [in oil supply]και αυτό αντικατοπτρίζεται σε θέσεις ρεκόρ short… και δεν έχω ξαναδεί κάτι παρόμοιο», πρόσθεσε.

Τον Ιούνιο, η Carlyle δήλωσε ότι θα αποκτήσει ένα χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων βαρέος για φυσικό αέριο με αρχική παραγωγή να εκτιμάται στα 47.000 βαρέλια πετρελαίου την ημέρα. Η εταιρεία συνήψε συμφωνία 945 εκατομμυρίων δολαρίων με την Energean για την απόκτηση των περιουσιακών στοιχείων της τελευταίας στην Αίγυπτο, την Ιταλία και την Κροατία, αναφέρει το Reuters.

Άλλοι παρατηρητές του κλάδου διαφωνούν με την εκτίμηση του Curry για το πρόβλημα υπερπροσφοράς στην αγορά αργού πετρελαίου.

«Πιθανότατα παράγουμε πολύ περισσότερο λάδι [on] κρίσιμα προϊόντα από αυτά που καταναλώνουμε, και αυτή η ισορροπία αναμένεται να επιδεινωθεί το επόμενο έτος», δήλωσε ο Torbjörn Törnqvist, Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας εμπορίας εμπορευμάτων Gunvor.

Προσθέτοντας τις ανησυχίες για την υπερπροσφορά, ο πετρελαϊκός όμιλος OPEC+ αναμένεται να αυξήσει την παραγωγή το 2025, την πρώτη του αύξηση σε τρία χρόνια, δήλωσε ο Jim Burkhardt, επικεφαλής έρευνας αγοράς πετρελαίου, ενέργειας και κινητικότητας της S&P Global.

Την περασμένη εβδομάδα, τα μέλη της συμμαχίας καθυστέρησαν τα σχέδια για αύξηση της παραγωγής κατά 180.000 βαρέλια την ημέρα τον Οκτώβριο για δύο μήνες. Η κίνηση επρόκειτο να αποτελέσει μέρος ενός προγράμματος επιστροφής 2,2 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα στην αγορά τους επόμενους μήνες.

Σύμφωνα με τον Burkhardt, ακόμη και αν ο ΟΠΕΚ+ δεν αυξήσει την παραγωγή, θα εξακολουθήσουν να υπάρχουν περισσότερες από 5 εκατομμύρια αναξιοποίητες πετρελαιοπηγές στον κόσμο.

«Αυτό σημαίνει ότι θα υπάρχει ακόμη μεγαλύτερη αχρησιμοποίητη χωρητικότητα και αυτό θα ασκήσει πτωτική πίεση στις τιμές», είπε.