Οι μετοχές της Chipmaker ξεκίνησαν τον Σεπτέμβριο με τη χειρότερη διάτασή τους εδώ και τέσσερα χρόνια, καθώς οι μετοχές της αγαπημένης Nvidia έχασαν τη δυναμική τους και οι ανησυχίες για την οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ επιβάρυνε την αγορά. Το VanEck Semiconductor ETF (SMH) υποχώρησε 11,7% κατά τη διάρκεια της τετραήμερης εβδομάδας διαπραγμάτευσης που συντομεύτηκε από την Ημέρα της Εργασίας. Ήταν η χειρότερη εβδομάδα από την πτώση 15,2% τον Μάρτιο του 2020 που προκλήθηκε από το lockdown για τον COVID. Η απότομη πτώση είναι απλώς η τελευταία ανατροπή σε ένα πτητικό καλοκαίρι για τους ημιαγωγούς. Τους τελευταίους δύο μήνες, η SMH αυξήθηκε περισσότερο από 5% σε επτά διαφορετικές ημέρες συναλλαγών, σύμφωνα με το FactSet. Έκλεισε την Παρασκευή περισσότερο από 24% κάτω από το υψηλό όλων των εποχών της 10ης Ιουλίου. Βουνό SMH 3M Αυτό το ETF ημιαγωγών μόλις είχε τη χειρότερη εβδομάδα του από το 2020. Η SMH έχει περισσότερα από 20 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία και είναι ένα από τα πιο ενεργά διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια στην αγορά. Τα κύρια περιουσιακά της στοιχεία περιλαμβάνουν την Nvidia και την Taiwan Semiconductor Manufacturing. Φυσικά, η βιομηχανία ημιαγωγών δεν είναι ξένη στις μεγάλες ταλαντεύσεις. Ο τομέας ήταν ιστορικά κυκλικός, συνδέθηκε με τα σκαμπανεβάσματα της οικονομίας και τώρα συνδέεται με τον ενθουσιασμό γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη. Αναλυτές σε ετοιμότητα Σήμερα, ωστόσο, οι αναλυτές της Wall Street δεν εγκαταλείπουν το πλοίο, παρά την πρόσφατη αναταραχή. «Εβδομάδες όπου το SOX πέφτει 25% και μετά ανακάμπτει 20%, όλα μέσα σε 6 εβδομάδες (τι μακρύ και περίεργο ταξίδι ήταν αυτό). Η έκκλησή μας είναι απλώς να ακολουθήσουμε την τρέχουσα διόρθωση στα μέσα του κύκλου και να διατηρήσουμε ένα υπερβολικό βάρος στους ημιαγωγούς», έγραψε ο αναλυτής του Cantor Fitzgerald CJ Muse σε σημείωμα της 3ης Σεπτεμβρίου. Ο Muse επιβεβαίωσε σε ένα email στο CNBC την Παρασκευή ότι επιμένει σε αυτό το αίτημα παρά τη δύσκολη εβδομάδα για τις μετοχές των chip. Ενώ ορισμένοι κατασκευαστές τσιπ αγωνίζονται, όπως η Intel, η οποία ανακοίνωσε απολύσεις τον Αύγουστο, μεγάλο μέρος των πωλήσεων φαίνεται να μην σχετίζεται με τα θεμελιώδη επιχειρηματικά στοιχεία. Για παράδειγμα, οι μετοχές της Broadcom σημείωσαν πτώση 10,4% την Παρασκευή, παρά το γεγονός ότι τα κέρδη της προηγούμενης ημέρας ανέφεραν ότι ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις των αναλυτών για τα κέρδη και τα έσοδα. Ενώ η πρόβλεψη εσόδων του τρίτου τριμήνου της Broadcom ήταν ελαφρώς χαμηλότερη από το αναμενόμενο, δεν υπήρχε λόγος ανησυχίας, όπως πρότεινε η πώληση των μετοχών, δήλωσε η αναλυτής της Bernstein Stacy Rasgon σε σημείωμα προς τους πελάτες την Παρασκευή. «Ακόμα φουσκώνει κάτω από το καπάκι, όμως», έγραψε ο Ρασγκόν. «Οι ημιτελικές εταιρείες που δεν ανήκουν στην τεχνητή νοημοσύνη έχουν τουλάχιστον φτάσει στο πάτο (μερικοί άρχισαν να ανεβαίνουν ξανά) και η εταιρεία σημείωσε αύξηση παραγγελιών 20%+ τα τελευταία τρίμηνα. Δεδομένου του χρόνου παράδοσής τους, αυτό θα μπορούσε να υποδηλώνει ανάκαμψη τα επόμενα 2-4 τρίμηνα και πολύ καλύτερη προετοιμασία για το επόμενο έτος. Η ιστορία της τεχνητής νοημοσύνης συνεχίζει να φαίνεται πολύ δυνατή για εμάς, με σαφείς ενδείξεις ισχυρής ζήτησης και προοπτικές για «ισχυρή» ανάπτυξη το επόμενο έτος». Η AVGO 5D mountain Broadcom υποχώρησε περισσότερο από 10% την Παρασκευή μετά την τριμηνιαία έκθεσή της. Φυσικά, ορισμένες μετοχές σε μάρκες θα μπορούσαν να ανακάμψουν ακόμη και αν ένα ταμείο ευρέος τομέα όπως το SMH 26 μετοχών δυσκολεύεται. Η ίδια η VanEck κυκλοφόρησε μια ελαφρώς στενότερη έκδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου —το ETF 22 μετοχών VanEck Fabless Semiconductor (SMHX)—τον περασμένο μήνα. Το ταμείο Fables επικεντρώνεται σε εταιρείες που αναπτύσσουν μάρκες αλλά δεν είναι οι ίδιες μεγάλοι κατασκευαστές. Ο Nick Frass, συνεργάτης διευθυντής προϊόντων στη VanEck, είπε ότι η ιδέα για το νέο fund προήλθε από τη μελέτη της Nvidia, η οποία μαζί με την Broadcom αποτελούν το ένα τρίτο του χαρτοφυλακίου του νέου αμοιβαίου κεφαλαίου. Η ομάδα του VanEck αποφάσισε ότι το επιχειρηματικό μοντέλο της Nvidia ήταν το κλειδί για την επιτυχία της και το νέο ETF έχει σχεδιαστεί για να προσελκύει εταιρείες με παρόμοιες δομές που, θεωρητικά, έχουν την ευελιξία να επικεντρωθούν περισσότερο στην καινοτομία. «Όταν εξετάσαμε το σύνολο των μακροπρόθεσμων ευκαιριών, φάνηκε ότι τα ονόματα που θα ήταν οι μακροπρόθεσμοι νικητές στην τεχνητή νοημοσύνη θα ήταν τα fabless», είπε ο Frass. Ωστόσο, αυτή η καλοκαιρινή πώληση έχει επηρεάσει όλους τους τύπους ημιαγωγών. Η SMHX υποχώρησε επίσης περισσότερο από 12% την περασμένη εβδομάδα. Κοιτάζοντας το μέλλον, οι επενδυτές πιθανότατα θα λάβουν ενημερώσεις από διάφορους κατασκευαστές τσιπ την επόμενη εβδομάδα στο συνέδριο Goldman Sachs Communacopia + Technology. Στο συνέδριο έχει προγραμματιστεί να μιλήσουν στελέχη πολλών από τις μεγαλύτερες εταιρείες ημιαγωγών, συμπεριλαμβανομένων των CEO της Nvidia και της Advanced Micro Devices. — Με ρεπορτάζ που παρείχε η Τζίνα Φράνκολα του CNBC
