Με την εμπιστοσύνη των επενδυτών στην πορεία των επιτοκίων της Federal Reserve να διαβρώνεται γρήγορα, τα στοιχεία για τον πληθωρισμό της επόμενης εβδομάδας θα είναι πρωταρχικής σημασίας για μια εξασθένιση της αγοράς. Η σεζόν των κερδών αρχίζει επίσης να αυξάνεται ξανά. Οι μετοχές σημείωσαν μια δεύτερη συνεχόμενη απώλειες εβδομάδας, αφού τα ισχυρά οικονομικά στοιχεία αυτή την εβδομάδα τροφοδότησαν ανησυχίες ότι η Fed θα μειώσει ακόμη λιγότερο από ό,τι προβλεπόταν τον περασμένο μήνα, όταν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής στόχευαν μόλις δύο περικοπές τριμήνου το 2025. Οι τεράστιοι αριθμοί θέσεων εργασίας την Παρασκευή πρόσθεσαν την πίεση των πωλήσεων. -off, με τον Dow Jones Industrial Average να υποχωρεί σχεδόν 700 μονάδες. Η αγορά ομολόγων βρίσκεται επίσης σε αναταραχή, με την απόδοση του 10ετούς ομολόγου την Παρασκευή να φτάνει στο υψηλότερο επίπεδο από τα τέλη του 2023. Την προηγούμενη φορά ήταν υψηλότερο από 4,76%. US10Y Βουνό από έτος έως σήμερα US10Y Οι επενδυτές την επόμενη εβδομάδα, ανησυχώντας ότι θα επιβεβαιώσουν μόνο ότι οι πιέσεις στις τιμές θα συνεχιστούν, θα εξετάσουν προσεκτικά τα δεδομένα για τις τιμές καταναλωτή και παραγωγού, ειδικά καθώς οι πληθωριστικές εμπορικές και μεταναστευτικές πολιτικές του νεοεκλεγμένου Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ θα μπορούσαν να επηρεάσουν την οποιαδήποτε οφέλη από την οικονομική ανάπτυξη. «Ίσως πρέπει να συμβιβαστούμε με το γεγονός ότι, σε κάθε περίπτωση, ο πληθωρισμός δεν είναι τόσο χαμηλός όσο θα ήθελε η Fed. Ίσως αυτό είναι ο πληθωρισμός», είπε η Άλισον Σράγκερ, ανώτερος συνεργάτης στο Ινστιτούτο του Μανχάταν, στο «Squawk» του CNBC. Box» την Παρασκευή. “Νομίζω ότι προσπαθούσαν να πουν την ιστορία, “Κερδίσαμε τον πληθωρισμό, είμαστε αξιόπιστοι”, και τώρα φαίνεται ότι το τελευταίο μισό μίλι δεν πάει πουθενά”, πρόσθεσε. Αυτό θα μπορούσε να ενισχύσει την πιθανότητα μικρότερων μειώσεων επιτοκίων ή ακόμη και να επαναφέρει την πιθανότητα υψηλότερων επιτοκίων. Οι αγορές τιμολόγησαν τελευταία με πιθανότητα 40% περίπου η Fed να μειώσει τα επιτόκια μόνο μία φορά φέτος, σε ένα εύρος 4,00% και 4,25%, σύμφωνα με το CME FedWatch Tool. Ως επί το πλείστον, δεν υπάρχουν μειώσεις επιτοκίων στο τραπέζι στην προσεχή συνεδρίαση της Fed στις 28-29 Ιανουαρίου. Η αγορά «εξαρτάται» από τον πληθωρισμό. Ο ΔΤΚ Δεκεμβρίου αναμένεται να αυξηθεί κατά 0,3% σε μηνιαία βάση και 2,8% σε ετήσια βάση, σύμφωνα με τις συναινετικές εκτιμήσεις του FactSet. Αυτό σε σύγκριση με αντίστοιχες αυξήσεις 0,3% και 2,7% στην προηγούμενη έκθεση. Εξαιρουμένων των ευμετάβλητων τιμών των τροφίμων και της ενέργειας, ο βασικός πληθωρισμός αναμένεται να αυξηθεί μόλις κατά 0,2% για το μήνα, από 0,3% στο παρελθόν. Αναμένεται να αυξηθεί κατά 3,3% από 12 μήνες νωρίτερα, σύμφωνα με την προηγούμενη έκθεση. Ο τρόπος με τον οποίο οι επενδυτές παίρνουν τα δεδομένα για τον πληθωρισμό του Δεκεμβρίου θα μπορούσε να έχει σημαντικές επιπτώσεις για μια αγορά ήδη σε ιστορικά υψηλές αποτιμήσεις στην αρχή του έτους. Ο S&P 500, ο οποίος διαπραγματεύεται με σχεδόν 22 φορές προθεσμιακά κέρδη, διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλότερο πολλαπλάσιο από το 2021. Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να βασιστούν στην αύξηση των κερδών για να στηρίξουν την αγορά φέτος, ένα έργο που γίνεται όλο και πιο δύσκολο καθώς ο πληθωρισμός αυξάνεται και αυξάνεται. οι αποδόσεις και το ισχυρότερο δολάριο δυσκολεύουν τις εταιρείες να ανταποκριθούν στις προσδοκίες. «Οι αποτιμήσεις δεν σου δίνουν πολλά περιθώρια κουνήματος», δήλωσε ο Dan Niles, ιδρυτής της Niles Investment Management, στο «Squawk Box» του CNBC αυτή την εβδομάδα. «Γι’ αυτό φέτος είναι ένα από τα πιο ποικίλα αποτελέσματα που μπορώ να σκεφτώ – και νομίζω ότι εξαρτάται πραγματικά από την πορεία του πληθωρισμού όσον αφορά το αν αυτός ο δείκτης μπορεί να διατηρηθεί ή αν πρόκειται να μειωθεί κατά 20% έως 30%. ” Ο Niles χαρακτήρισε τα μετρητά το φαβορί φέτος για πρώτη φορά μετά την κατάρρευση της αγοράς το 2022, λέγοντας ότι τα μετρητά θα μπορούσαν να είναι ένα καλό μέρος για να κρυφτείς. Μια εντονότερη έκθεση πληθωρισμού θα μπορούσε επίσης να επηρεάσει την αγορά ομολόγων. Ο John Belton, διαχειριστής χαρτοφυλακίου της Gabelli Funds, είπε ότι κοιτούσε το 10ετές γραμμάτιο του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ καθώς αυτή τη στιγμή «δεν απέχει πολύ» από το ψυχολογικά σημαντικό επίπεδο του 5%. «Νομίζω ότι αυτό θα είναι μια σαφής πηγή πίεσης στις αποτιμήσεις των μετοχών», δήλωσε ο Belton. .SPX 5D Mountain S&P 500, σε διάστημα πέντε ημερών Στο οικονομικό μέτωπο, οι επενδυτές θα δίνουν επίσης μεγάλη προσοχή στα δεδομένα λιανικών πωλήσεων για να δουν εάν οι καταναλωτές συνεχίζουν να ξοδεύουν χρήματα. Τα κέρδη θα αυξηθούν και πάλι καθώς οι μεγάλες τράπεζες ξεκινούν την εμπορική τους περίοδο την Τετάρτη. Η Citigroup, η Goldman Sachs, η Wells Fargo, η JPMorgan Chase, η BlackRock, η Bank of America, η Morgan Stanley και άλλοι θα υποβάλουν έκθεση αυτή την ερχόμενη εβδομάδα. Ημερολόγιο για την επόμενη εβδομάδα Όλες οι ώρες είναι ET. Δευτέρα, 13 Ιανουαρίου 14:00 Treasury Budget (Δεκέμβριος) Τρίτη, 14 Ιανουαρίου 6:00 NFIB Small Business Index (Δεκέμβριος) 8:30 Δείκτης Τιμών Παραγωγού (Δεκέμβριος) Τετάρτη, 15 Ιανουαρίου 8:30 Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (Δεκέμβριος) 8 : 30 π.μ. Empire State Index (Ιανουάριος) 11 π.μ. Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της Federal Reserve Bank Νέα Υόρκη Ο Τζον Γουίλιαμς μιλά στην Οικονομική Σύνοδο Κορυφής της CBIA και την πρόβλεψη κερδών 2025: Citigroup, Goldman Sachs, Wells Fargo, JPMorgan Chase, BlackRock, Bank of New York Mellon Πέμπτη, 16 Ιανουαρίου 8:30 Continuing Unemployment Claims (1/4) 8: 30 Δείκτης τιμών εξαγωγής (Δεκέμβριος) 8:30 π.μ. Δείκτης τιμών εισαγωγής (Δεκέμβριος) 8:30 π.μ. Αρχικές αξιώσεις (11/1) 8:30 Philadelphia Fed Index (Ιανουάριος) 8:30 Λιανικές Πωλήσεις (Δεκέμβριος) 10 π.μ. Αποθέματα επιχειρήσεων (Νοέμβριος) 10 π.μ. Δείκτης NAHB Housing Market (Ιανουάριος) Κέρδη: JB Huntn Transportley Services, US Bancorp, Bank of America, PNC Financial Services Group, M&T Bank, UnitedHealth Group Παρασκευή, 17 Ιανουαρίου 8:30 Προκαταρκτικές άδειες δόμησης (Δεκέμβριος) 8:30 Έναρξη κατασκευής σπιτιού (Δεκέμβριος) 9:15 Αξιοποίηση χωρητικότητας (Δεκέμβριος) 9:15 Βιομηχανική παραγωγή (Δεκέμβριος) 9:15 Βιομηχανική παραγωγή (Δεκέμβριος) Κέρδη: State Street, Schlumberger , Fastenal , Citizens Financial Group, Regions Financial, Truist Financial, Huntington Banking
