Ένας πεζός σε μια προστατευτική μάσκα που διέρχεται από την οικοδόμηση του Χρηματιστηρίου της Βομβάης (BSE) στη Βομβάη της Ινδίας. Το Nifty 50 και το Sensex βυθίστηκαν πρόσφατα στο χαμηλότερο σε έξι μήνες
Bloomberg | Bloomberg | Getty εικόνες
Οι ινδικές μετοχές έχουν γλιστρήσει από τον Σεπτέμβριο, καθώς οι ξένοι επενδυτές φοβούνται την επιβράδυνση της οικονομίας της χώρας που εγκαταλείπουν τις μετοχές τους. Οι αναλυτές θεωρούν αυτό “υγιή διόρθωση”.
Ινδοί δείκτες 50 Και το Sensex ανεβαίνει σε περισσότερα από επτά ελάχιστα ελάχιστα, σταθερά στην επικράτεια της διόρθωσης από τη στιγμή του μέγιστου του Σεπτεμβρίου.
Οι τομείς, όπως η ακίνητη περιουσία, η ενέργεια και το αυτοκίνητο, ήταν η μεγαλύτερη μείωση, έδειξαν δεδομένα Goldman Sachs.
Αυτή η εξέλιξη λαμβάνει χώρα ως μια απότομη αλλαγή από πέρυσι, όταν η Nifty 50 κατέγραψε διαδοχικά τα μέγιστα ρεκόρ και ξεπέρασε το S & P 500 για το μεγαλύτερο μέρος του έτους.
“Η φούσκα ήταν ένα μακρύ κτίριο, αλλά πρόσφατα αναγνώριση”, δήλωσε ο Hungarly Garre, επικεφαλής της Ινδίας στη μελέτη του AB Bernstein. Αποδόθηκε μια ζοφερή εμφάνιση με ένα μείγμα υποτονικής εισοδήματος και αδύναμη οικονομική ανάπτυξη στο δεύτερο οικονομικό τρίμηνο της Ινδίας.
Nifty 50 Performance πέρυσι
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν στην Ινδία επεκτάθηκε κατά 5,4% το τρίμηνο που έληξε τον Σεπτέμβριο, σημειώνοντας τους πιο αργούς ρυθμούς ανάπτυξης τα τελευταία επτά τρίμηνα. Η κυβέρνηση μείωσε πρόσφατα τις εκτιμήσεις της οικονομικής ανάπτυξης για το οικονομικό έτος, καταλήγοντας τον Μάρτιο στο 6,4% – το χαμηλότερο σε τέσσερα χρόνια.
“Μετά το Star Run, η οικονομία της Ινδίας εισήλθε σε ένα πιο ήπιο έμπλαστρο, το οποίο θα συνεχίσει μερικά ακόμη μπλοκ”, αναφέρει η πρόσφατη σημείωση στην οποία θα συνεχιστούν πολλά περισσότερα τρίμηνα.
“Πιστεύουμε ότι αυτό θα προσφέρει μη συμμόρφωση με τις τοπικές μετοχές σε σύγκριση με άλλα βασικά κριτήρια”, έγραψε ο Harry Chambers, βοηθός οικονομολόγου οικονομολόγων οικονομολόγων.
Η HSBC νωρίτερα αυτό το μήνα μείωσε τη βαθμολογία της για τις ινδικές μετοχές σε “ουδέτερο” από το “υπέρβαρο”. Η τράπεζα μείωσε επίσης την πρόγνωση της αύξησης των κερδών κατά 50 έως 50 οικονομικά έτη κατά 2025 σε 5% από 15%.
Αποτέλεσμα του ξένου επενδυτή
Τους τελευταίους τέσσερις μήνες, οι αλλοδαποί ήταν καθαροί πωλητές ινδικών μετοχών τους τελευταίους τέσσερις μήνες, σύμφωνα με την Ινδία Εθνική Αποθήκευση Κινητών Αξιών, καθώς η ανάπτυξη της χώρας κυμαίνεται.
Τα στοιχεία έδειξαν ότι ένας επενδυτής ενός ξένου χαρτοφυλακίου εισέρχεται σε ινδικές μετοχές που μειώθηκαν κατά 99% στα 124 εκατομμύρια δολάρια το 2024 σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος.
Η εκροή έχει αυξηθεί απότομα τις τελευταίες εβδομάδες, ενώ οι ξένοι επενδυτές απέσυραν περίπου 8,3 δισεκατομμύρια δολάρια από τις ινδικές μετοχές στις 28 Ιανουαρίου.
Οι αλλοδαποί παραμένουν καθαροί πωλητές ινδικών ενεργειών, δήλωσε ο James Tom, ανώτερος διευθυντής επενδύσεων της ABRDN. Ο Tom πρόσθεσε ότι μια περιστροφή από την Ινδία εμφανίστηκε από την Ινδία και στις αναπτυσσόμενες αγορές στις ΗΠΑ.
“Οι αλλοδαποί ήταν βασικά απουσιάζοντας στην ιστορία της Ινδίας πέρυσι”, δήλωσε το CNBC.
“Αυτό είναι ένα είδος προσαρμοσμένης γνώμης που [investors] Μπορεί να πάρει το καλύτερο, ασφαλέστερο κέρδος στις αμερικανικές προωθήσεις “, δήλωσε ο Tom.” Γιατί να πάρετε μια ευκαιρία, τον λεγόμενο αντιληπτό κίνδυνο με την Ινδία; ” «
Σύμφωνα με την πληγή του Gupt, ο Διευθύνων Σύμβουλος της Manulife Investment Management, η οικονομική εικόνα της Ινδίας συμβαίνει επίσης σε μια εποχή που η απόδοση του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ κερδίζει δυναμική, η οποία οδηγεί σε πρωτοφανή εκροή των FPI. Η υψηλότερη κερδοφορία του Υπουργείου Οικονομικών, κατά κανόνα, καταργεί τις επενδύσεις από τη χρηματιστηριακή αγορά, καθώς τα ομόλογα γίνονται πιο ελκυστικά.
Οι ινδικές αγορές -αποθέματος υποβάλλονται σε κυκλική ενοποίηση μετά από τέσσερα έντονα χρόνια κερδοφορίας μετά από το Covid.
Pramod του λόμπι
Συν -ιδρυτής των διαχειριστών επενδύσεων Marcellus
Το κέρδος κράτησης από ξένους θεσμικούς επενδυτές πίεσε επίσης τις αγορές των μετοχών της Ινδίας.
“Όταν η αγορά επιτύχει για τόσο μεγάλο χρονικό διάστημα, υπάρχει μεγάλο κέρδος στο χαρτοφυλάκιο”, δήλωσε ο CNBC ότι ο Niles Shah, ο Kotak Mahindra Asset Management, Διευθύνων Σύμβουλος.
“Αυτή η κράτηση κέρδους FPI οδηγεί σε υψηλότερες προσφορές σε χαμηλότερες τιμές, γεγονός που οδηγεί στο γεγονός ότι οι υποψήφιοι παραλείπουν τις αιτήσεις τους, γεγονός που οδηγεί σε διόρθωση”, πρόσθεσε.
Η κράτηση βιβλίων περιλαμβάνει την πώληση μέρους της επένδυσης για να εξασφαλιστεί ότι τα κέρδη μετά την αύξηση των περιουσιακών στοιχείων έχουν αυξηθεί και δεν την κρατούν επ ‘αόριστον. Οι Traiders συμμετέχουν μερικές φορές στην κράτηση του κέρδους όταν πιστεύεται ότι οι μετοχές ή τα περιουσιακά στοιχεία έχουν υπερεκτιμηθεί ή φτάσει στο μέγιστο.
Μερικοί από τους ξένους επενδυτές χαρτοφυλακίου που έχουν κάνει περισσότερα κέρδη στις ινδικές μετοχές έχουν τον πειρασμό να κλείσουν περισσότερα κέρδη, λαμβάνοντας υπόψη υψηλότερους βαθμούς και πρόσθεσε ο Shah.
“Επίθεση” των εσωτερικών επενδυτών
Σε αντίθεση με το αποτέλεσμα των ξένων χρημάτων, οι τοπικοί επενδυτές της Ινδίας συνέχισαν να εμπίπτουν στην ινδική αγορά, εν μέρει προβάλλοντας ό, τι θα μπορούσε να είναι μια βαθύτερη μείωση των μετοχών.
Σύμφωνα με την Manulife, οι εσωτερικοί επενδυτές αντιπροσώπευαν 27 δισεκατομμύρια δολάρια σε ινδικές μετοχές.
Η τετράχρονη εσωτερική επενδυτών στην Ινδία από το 2020 έως το 2024 οδήγησε σε μίνι-bubble, το οποίο θα μαλακώσει από τον Σεπτέμβριο, δήλωσε ο Ruhwani, γενικός διευθυντής της UTI International Assets Management.
“Τα δεκάδες εκατομμύρια των λιανικών επενδυτών σε προωθήσεις με αμφίβολα θεμέλια οδήγησαν σε αξιολόγηση στην Ινδία”, πρόσθεσε ο Jagwani. “Για την αειφόρο ανάπτυξη της δικαιοσύνης, είναι απαραίτητη μια υγιής επαναφορά.”
Αν και οι βραχυπρόθεσμες προοπτικές των ινδικών ενεργειών μπορεί να φαίνονται ζοφερές, ορισμένοι αναλυτές πιστεύουν ότι τα μακρύτερα θεμέλια παραμένουν σταθερά και ότι η ανάκαμψη είναι στην εργασία.
Απλά μια υγιή διόρθωση;
“Οι ινδικές αγορές κοινών αποθεμάτων υποβάλλονται σε κυκλική ενοποίηση μετά από τέσσερα έντονα έτη μετά από το Covid”, δήλωσε ο Pramod ένα λόμπι, συνιδρυτής των διαχειριστών επενδύσεων Marcellus. “Θα το έβλεπα ως μια υγιή διόρθωση.”
Η επαρχία πρόσθεσε ότι εάν οι εκτιμήσεις γίνουν πιο λογικές ως αποτέλεσμα της πώλησης, αυτό μπορεί να προσελκύσει ένα νέο σύνολο επενδυτών που παρέμειναν μακριά λόγω προβλημάτων με την αξιολόγηση.
“Το 2023 και το 2024, οι αγορές ινδικών κοινόχρηστων αγορών προχώρησαν πολύ γρήγορα και η τρέχουσα διόρθωση είναι μια υγιής μέση αντίστροφη”, επαναλαμβάνεται ο Jagwani από την UTI International.
Το Nifty 50 παρουσίασε ετήσιο εισόδημα σχεδόν 9% το 2024 και περίπου 19% το 2023.
Ο Tom Abrdna δήλωσε ότι αν και υπάρχει μια μικρή επαναφορά στο εγγύς μέλλον, βλέπει μια “εξαιρετική ευκαιρία” για τους επενδυτές στην Ινδία σε μια μεγαλύτερη κούρσα, ειδικά στον εσωτερικό τομέα πληροφορικής και ιδιωτικού τραπεζικού τομέα.
Ενώ οι κερδοσκόποι μπορούν να επικεντρωθούν στις τριμηνιαίες διακυμάνσεις της οικονομίας, ο Shah Kotak δήλωσε ότι οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές δεν πρέπει να ανησυχούν: “[It’s] Εφιάλτης των κερδοσκόπων, η απόλαυση του επενδυτή.
