Το Circle Internet Financial, μια κορυφαία αμερικανική ταινία κρυπτογράφησης που εκδίδει ένα StableCoin USD Coin, υπέβαλε πολυαναμενόμενα έγγραφα για την αρχική δημόσια προσφορά την Τρίτη. Η οικονομική αποκάλυψη 225 σελίδων περιλαμβάνει την προηγούμενη μη ενημερωμένη κατανόηση μιας από τις μεγαλύτερες ταινίες κρυπτογράφησης στον κόσμο, που απεικονίζει την απροσδόκητη παρουσία ενός κύκλου στον αναπτυσσόμενο χώρο των στάβλων, καθώς και παράγοντες κινδύνου που μπορούν να δώσουν μια παύση IPO μπροστά.
Σύμφωνα με το S-1, το 2013, ο Serkl προσπάθησε να γίνει δημόσιος, γεγονός που οδήγησε σε μια ανεπιτυχή συμφωνία SPAC, η οποία κοστίζει στην εταιρεία περισσότερα από 44 εκατομμύρια δολάρια. ΗΠΑ. Αλλά χάρη στην αυξανόμενη κρυπτογραφική βιομηχανία στις Ηνωμένες Πολιτείες, χάρη στην υποστήριξη του Προέδρου Donald Trump, ο κύκλος ελπίζει ότι η δεύτερη φορά είναι ένα ξόρκι και το 2024 μπορούν να καυχηθούν περισσότερα από 1,6 δισεκατομμύρια δολάρια. ΗΠΑ για να προσελκύσει πιθανούς επενδυτές.
Παρόλο που το έγγραφο δεν καθορίζει ένα πρόγραμμα για τις δημόσιες προσφορές του Circle, οι μετοχές των εταιρειών συνήθως αρχίζουν να διαπραγματεύονται μέσα σε λίγες εβδομάδες μετά την υποβολή του S-1. Τύχη Νωρίτερα αναφέρθηκε ότι το Fintech, το οποίο σχεδιάζει να εμπορεύεται στο πλαίσιο του CRCL Ticer, συνεργάζεται με τις τράπεζες επενδύσεων JP Morgan Chase και Citi σε IPO. Ακολουθούν μερικά βασικά συμπεράσματα από την υποβολή S-1:
Ο κύκλος αυξάνεται, αλλά το εισόδημά του εξαρτάται εντελώς από τα αποθέματα του StableCoin
Όταν ο Jeremy Aleer και ο Sean Neville στις πρώτες ημέρες της βιομηχανίας blockchain κατά τις πρώτες ημέρες της βιομηχανίας blockchain, σκόπευαν να παραβιάσουν το χώρο των πληρωμών με την έναρξη διαφόρων προϊόντων, συμπεριλαμβανομένης της υπηρεσίας Crypto-Fremype και Velmype. Περίπου το 2018, η εταιρεία άρχισε να επικεντρώνεται πλήρως στους στάβλους, τον τύπο της κρυπτογράφησης, ο οποίος συνδέεται με το βασικό περιουσιακό στοιχείο, όπως το δολάριο ΗΠΑ ή ένα προϊόν όπως το χρυσό ή το πετρέλαιο.
Ο σταθερός USDC Circle-USDC εξερράγη σε δημοτικότητα κατά τη διάρκεια της τελευταίας κρυπτογραφημένης αγοράς που αναπτύσσεται από την κεφαλαιοποίηση της αγοράς μικρότερο από 1 δισεκατομμύριο δολάρια το 2020 σε περισσότερα από 50 δισεκατομμύρια δολάρια το 2022. Αυτά τα εισοδήματα εξακολουθούν να είναι η συντριπτική πλειοψηφία του κύκλου. Σύμφωνα με το S-1, πάνω από το 99% της εμβέλειας ύψους 1,68 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Από το 2024, οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν λάβει λόγω εισοδήματος αποθεματικών και μόνο 15 εκατομμύρια δολάρια παραλήφθηκαν από άλλες πηγές.
Αυτό σημαίνει ότι ο κύκλος εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από μία πηγή εισοδήματος και εκείνη που εξαρτάται από τα κρατικά επιτόκια. Στο S-1, ο Serkl υπολόγισε ότι μόνο η μείωση των επιτοκίων κατά 1% μπορεί να οδηγήσει σε μείωση του αποθεματικού εισοδήματος σε ένα σταθερό κατά 441 εκατομμύρια δολάρια. ΗΠΑ. Παρόλα αυτά, ο κύκλος ισχυρίστηκε ότι η μείωση των επιτοκίων μπορεί να οδηγήσει σε αύξηση του USDC στην κυκλοφορία του αίματος, καθώς οι επενδυτές στρέφονται σε διάφορες οικονομικές στρατηγικές. “Οποιαδήποτε σχέση μεταξύ των επιτοκίων και του USDC στην κυκλοφορία του αίματος είναι πολύπλοκη, πολύ αβέβαιη και μη αποδεδειγμένη”, ανέφερε η δήλωση.
Ο κύκλος πληρώνει το Coinbase και το Binance για να αυξήσει την υιοθέτηση του USDC
Αρχικά, ο Circle αντιπροσώπευε το USDC ως εταιρική σχέση μεταξύ διαφόρων κρυπτογραφημένων και παραδοσιακών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, δημιουργώντας μια κοινοπραξία που ονομάζεται κέντρο που θα βοηθήσει στη διαχείριση και την απελευθέρωση του Stublekin. Αλλά στο κέντρο υπήρχε μόνο ένας άλλος συμμετέχων – ο οικοδεσπότης του κρυπτογράφου – εναλλάκτη Monbaza. Το Circle και το Coinbase Closed Center το 2023, αν και παραμένουν εταίροι στο USDC.
Οι νέες αποκαλύψεις από το S-1 δείχνουν πώς άλλαξε η εταιρική σχέση το 2023, όταν η Coinbase πήρε το μερίδιο της μειονότητας στον κύκλο. Πριν από τη νέα συμφωνία, ο Circle και το Coinbase μοιράζονται τα έσοδα που λαμβάνονται από τα αποθέματα USDC με βάση το ποσό που διανέμεται και κατέχει κάθε εταιρεία. Ωστόσο, σύμφωνα με τις νέες προϋποθέσεις, οι πληρωμές διαιρούνται πιο ομοιόμορφα με βάση το γενικό εισόδημα αποθεματικών, αν και εξακολουθούν να χωρίζονται σε πόσο αποθηκεύονται στα πορτοφόλια κάθε εταιρείας και προϊόντα επιμέλειας.
Τον Δεκέμβριο του περασμένου έτους, ο κύκλος ανακοίνωσε επίσης εταιρικές σχέσεις με την κορυφαία κρυπτογράφηση για να βοηθήσει την υιοθέτηση του USDC και να διατηρήσει το StableCoin ως μέρος του Υπουργείου Οικονομικών της Εταιρείας. Σύμφωνα με το S-1, ο Circle κατέβαλε μια εφάπαξ χρέωση 60,25 εκατομμυρίων δολαρίων. Οι Ηνωμένες Πολιτείες για μια εταιρική σχέση, και συμφώνησαν επίσης να καταβάλουν μηνιαία αμοιβή, η οποία αποτελεί ποσοστό του USDC, το οποίο πραγματοποιείται στο Binance και στο Υπουργείο Οικονομικών.
Ο κύκλος αισθάνεται τη θερμότητα από τον ανταγωνισμό
Ενώ η κεφαλαιοποίηση της αγοράς USDC εξερράγη κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους, διπλασιάστηκε από 30 έως 60 δισεκατομμύρια δολάρια, αντιμετωπίζει μια γεμάτη αγορά. Μαζί με την κύρια δέσμευσή του, η οποία διαθέτει με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς άνω των 140 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ο κύκλος μεταφέρει έναν αριθμό άλλων ανταγωνιστών στο S-1 του. Αυτό περιλαμβάνει το PayPal, το οποίο ξεκίνησε τη δική της οθόνη -μια οθόνη το 2023, και οι τραπεζικοί γίγαντες, όπως η JP Morgan, εξερευνούν το χώρο του blockchain.
Παρ ‘όλα αυτά, ο κύκλος βλέπει στο μέλλον τις συνθήκες ταύρων, συμπεριλαμβανομένης της υιοθέτησης της νομοθεσίας για τον Stublek στις Ηνωμένες Πολιτείες μετά την επιτροπή τραπεζικής της Γερουσίας που μίλησε τον Μάρτιο, το Επιμελητήριο αναμένεται να ψηφίσει για την έκδοση αυτή την εβδομάδα, ενώ ο Circle θα είναι έτοιμος να επωφεληθεί από την πιο κανονιστική εμπιστοσύνη. Ωστόσο, αυτό μπορεί να προσκαλέσει μόνο περισσότερους παίκτες στο διάστημα.
Οι επιχειρηματίες καπιταλιστών του κύκλου είναι έτοιμοι να κερδίσουν
Ο Aleer, οικονομικός διευθυντής του Jeremy Fox-Gain και περισσότεροι από δέκα άλλοι ηγέτες αναγκάζονται να αποκομίσουν εκατομμύρια από τον επερχόμενο κύκλο IPO. Αλλά οι πραγματικοί νικητές είναι επενδυτές σε έναν κύκλο που κατέχει 5% ή περισσότερο στις μετοχές της εταιρείας. Αυτές περιλαμβάνουν την General Catalyst Venture Capital Company, η οποία κατέχει τον μεγαλύτερο αριθμό μετοχών μεταξύ των μεγαλύτερων εταιρικών κατόχων. Η IDG Capital, μια εταιρεία επιχειρηματικών δραστηριοτήτων που εδρεύει στο Πεκίνο, δεν είναι πολύ πίσω. Άλλα μεγάλα κεφάλαια επιχειρηματικών κεφαλαίων, τα οποία μπορούν να κερδίσουν στον κύκλο IPO, είναι οι Breyer Capital, Accel και Oak Investment Partners. Η Fidelity, μια επενδυτική τράπεζα, η οποία όλο και περισσότερο βυθίστηκε στα δάχτυλά του σε μια κρυπτογράφηση, είναι επίσης ένας σημαντικός ιδιοκτήτης.
Μαζί, οι μεγαλύτεροι επενδυτές κύκλων κατέχουν πάνω από 130 εκατομμύρια μετοχές στον γίγαντα της Stablecoin. Η αρχική παρουσίαση δεν περιελάμβανε λεπτομερείς πληροφορίες σχετικά με τον αριθμό των νομισματικών κύκλων που αποσκοπούν στην αύξηση της IPO, αν και οι πηγές λένε ότι η IPO απευθύνεται σε εκτίμηση 4 έως 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Που καταβάλλεται για εργασία σε έναν κύκλο
Οι ηγέτες του κύκλου κάνουν αρκετά μια δεκάρα. Η Aleer δεν αποτελεί έκπληξη το μεγαλύτερο μέρος της συσσώρευσης και έχει συνολικό πακέτο αντιστάθμισης άνω των 12 εκατομμυρίων δολαρίων. Πρόκειται για 900.000 δολάρια ΗΠΑ ως βασικό μισθό, 9 εκατομμύρια δολάρια ανά μετοχές, καθώς και άλλα 2 εκατομμύρια δολάρια ως άλλα οφέλη.
Ο Jeremy Foks-Gain, ο οικονομικός διευθυντής, είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος εκτελεστικός διευθυντής και έχει άστεγο μισθό ύψους 5,2 εκατομμυρίων δολαρίων. Πρόκειται για 500.000 δολάρια ΗΠΑ ως βασική πληρωμή, 4 εκατομμύρια δολάρια ανά μετοχές και άλλα 700.000 δολάρια ως άλλα οφέλη. Οι τελικοί ηγέτες είναι ο επικεφαλής ειδικός στη στρατηγική αλληλεπίδραση Elizabeth Carpenter, ο πρόεδρος και διευθυντής του νομιμοποιητή, έπληξε τον Tarbert, καθώς και τον επικεφαλής υπάλληλο των προϊόντων και των τεχνολογιών του Nihil Chandhok. Όλοι τους κάνουν στην περιοχή από 4 έως 5 εκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με τη δήλωση SEC.
Αυτή η ιστορία παρουσιάστηκε αρχικά στο Fortune.com
